自去年“9.24”行情启动以来，A股市场已走过整整一年。在此轮科技主导型的上涨中，北证50指数、科创50指数、创业板指均实现大幅增长。从具体行业看，31个申万一级行业指数均实现正增长，通信、电子涨幅领先，计算机、机械设备、传媒等行业紧随其后，呈现“百花齐放”的态势。
在这轮由科技驱动的市场中，上银基金“新潮买手”陈博对于传媒、游戏等科技成长赛道展现出独到的洞察力。他认为，科技板块分硬件、软件，上下游相辅相成，在众多应用中，游戏是AI技术落地的重要载体之一，未来有望成长为几千亿、甚至万亿的大市场，因此他持续关注游戏、传媒等公司，积极挖掘结构性机会。
陈博进一步指出，看好这一方向主要基于两大逻辑：其一，精神消费需求正持续提升，电影、游戏等内容形态迎来“雨后春笋”般的爆发，行业景气度持续向上。其二，相较于其他热门赛道，游戏类公司在财务质量、成长性与估值方面具有优势，具有合理的价格和比较好的盈利水平。
这些对细分赛道的精准判断，源于陈博一以贯之的、穿越周期的“新潮”投资框架。实际上，他认为在当前的宏观环境下，红利与科技资产均蕴含投资机遇，投资者可运用杠铃策略组合配置。他指出，在经济结构转型期，低利率环境和宽松货币政策一方面提升了高股息红利资产的配置吸引力，另一方面有助于科技股的估值提升和发展。由此，他致力于在“新潮”视角下捕捉红利与科技赛道机会，一端以高成长科技资产为“矛”，捕捉如半导体、传媒、计算机、通信等TMT板块带来的上涨机会；另一端以高股息红利资产为“盾”，依靠其低波动特性为组合提供稳定器。
“新潮”并非单指科技，而是一种动态的投资理念。陈博认为，科技自然是新潮的，但红利板块的构成也在变化，因此对红利的理解也需要用动态的、新时代的眼光去看待。他指出：“科技的新潮看的是空间增速还有趋势，红利的新潮看的更多是现金流以及分红能不能提升。”
他进一步表示：“Alpha就是新潮，它并非一成不变，而是随着时代变化而变化。”这种动态看待所有资产的能力，不仅是他理性应对市场波动的策略，更是一种追寻长期价值的投资哲学。
在具体选股时，陈博坚持“资产负债表干净，高ROE，低估值”三大核心准则。其中，财务质量是永不松动的“金标准”，他为此设定了两条选股底线：一个是有持续比较高的ROE，这反映了其为股东创造超额回报的能力；另一个是干净的资产负债表，没有过多的有息负债、商誉、相对较少的应收账款，能依靠自身“造血”能力回报股东，而非将股东视为融资对象。在此底线之上，再对两类资产进行各有侧重的深度分析。
值得一提的是，陈博这一“新潮买手”投资理念的贯彻，得益于背后投研团队提供的坚实支撑。上银基金聚焦投研能力建设，不断完善“投委引领、专委深化、小组攻坚”的一体化投研中心，设立宏观策略、行业研究、信用评级、可转债、FOF、量化六大专业小组。团队人员能够通过这个平台共享信息，实现策略联动，显著提升了整体投研团队在宏观大势上的研判能力以及中观赛道上的布局能力，并通过深度的行业研究，进一步挖掘和精选具有潜力的个股。同时，上银基金有着务实、高效的投研理念和文化，基金经理与研究员之间能够通过定期会议等形式深度互动、自由讨论，充分碰撞交流，帮助基金经理及投研团队在市场波动中始终保持敏锐。
在陈博管理的基金产品中，上银未来生活灵活配置混合A(基金代码：007393)积极关注科创与传媒行业，凭借前瞻性的精准布局脱颖而出。业绩数据显示，截至今年9月19日，该基金近一年净值增长率86.97%，远超28.71%的同期业绩比较基准收益率，超额收益显著。根据国泰海通证券相关排名数据，截至8月末，该基金近三年同类业绩排名前6%(97/1696)，获国泰海通证券三年期、五年期五星评级。
从基金的持仓轨迹可窥见其操作的前瞻性与灵活性。翻阅以往定期报告发现，按照申万一级行业分类，早在2024年中报中，电子已成为其第一大重仓行业，精准把握了后续的硬件上涨机会，随着行情深化、相关产业向应用端扩散，至2024年末，传媒跃升为第一大重仓行业，与电子、计算机共同构成了核心配置，灵活顺应了科技板块的轮动节奏。
关于后市，陈博认为，科技成长有几个赛道可以关注，比如游戏、电子半导体、AI眼镜等消费电子新载体、旅游等，可以满足自己的精神消费。在现在强调反内卷的环境下，大众会更注重精神需求的满足，从而诞生一些新商业模式的公司。红利这一端可以聚焦在一些高股息低估值的央国企来进行配置，比如银行、高速公路、环保等，目前也到了一个比较好的布局时间，它的基本面和宏观逻辑没有发生质的变化，跌下来时反而有性价比。
数据来源：
1、上银未来生活灵活配置混合净值增长率、业绩比较基准收益率数据来源于wind，净值增长率数据已经托管行复核，数据截至2025.9.19。近一年时间区间为2024.9.20-2025.9.19。
2、基金评级数据、业绩排名来源于国泰海通证券《基金业绩排行榜》，数据截止时间为2025.08.29，发布日期为2025.08.30，近3年时间区间为2022.09.01-2025.08.29。国泰海通证券同类型分类：混合型-主动混合开放型-灵活策略混合型。
3、上银未来生活灵活配置混合成立于2019年7月15日，其业绩比较基准自2025年8月11日起改为上证科创综合指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%，此前业绩比较基准为中证800指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%，A类份额2020-2024年各年收益率/业绩比较基准收益率分别为23.18%/14.95%、11.22%/2.07%、-21.86%/-9.26%、-3.44%/-3.35%、12.66%/10.80%，成立以来至2025年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为38.54%/21.25%。C类份额设立于2022年1月17日，2022-2024年收益率/业绩比较基准收益率分别为-20.01%/-7.39%、-4.01%/-3.35%、12.01%/10.80%，成立以来至2025年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为-4.22%/0.45%。以上业绩数据来源于定期报告。现任基金经理任职情况：陈博2020年11月17日至今，历任基金经理：赵治烨2019年7月15日-2023年10月19日，程子旭2019年8月9日-2020年5月12日，王可心2020年2月3日-2020年11月17日。以上数据来源于定期报告。
4、陈博：8.5年证券从业经历，其中5.5年公募基金管理经验；美国乔治华盛顿大学统计学硕士； 2016年8月加入上银基金，历任上银基金研究员、基金经理助理等职务，2020年2月起担任基金经理。证券从业年限截至2025年6月30日。
5、截至202.8.31，除上银未来生活外，陈博还管理其他1只灵活配置型型基金。上银鑫达灵活配置混合成立于2017年3月9日，其业绩比较基准为中证800指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%，A类份额2020-2024年各年收益率/业绩比较基准收益率分别为46.44%/14.95%、7.75%/2.07%、-12.47%/-9.26%、-6.24%/-3.35%、8.26%/10.80%，成立以来至2025年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为101.09%/27.48%。C类份额设立于2022年5月20日，2022-2024年收益率/业绩比较基准收益率分别为2.05%/0.05%、-6.79%/-3.35%、7.62%/10.80%，成立以来至2025年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为3.14%/8.52%。现任基金经理赵治烨2017年3月9日至今，陈博2020年2月3日至今；历任基金经理常璐2017年12月6日-2018年3月28日。以上数据来源于基金定期报告。
6、本材料相关观点具有时效性，不代表基金实际投资决策，具体投资策略以基金合同为准，基金管理人可在基金合同约定范围内根据实际情况对投资比例进行调整。
7、本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。本材料中产品所涉赛道、板块信息根据产品定期报告披露情况分析得出。
基金有风险，投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，全面了解产品风险，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，根据自身的投资目标、投资期限以及风险承受能力等因素，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
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